獨家！最受代購歡迎的日本小林制藥收購中國虧損藥企，正式進軍中國！在華總部落地上海

日期：2018/4/6

3月29日，日本小林制藥發布關于收購中國藥企及在華成立總公司的公告。其表示為了達到開拓及擴大在中國市場銷售的目的，將收購中國藥品生產及銷售制造商“江蘇中丹制藥有限公司”（以下簡稱“中丹制藥”）的全部股權，并在中國設立小林制藥總公司。

小林制藥雖然在中國制藥界名氣并不是很大，但是隨著這幾年出國代購熱的出現，小林制藥在中國名氣盛隆，很多產品被中國消費者追捧為“神藥”，成為去日本除馬桶蓋之外，另一火熱品牌，是爆買大軍中的常客，特別是“退熱貼”、“液體創口貼”等醫藥品在國內更是備受青睞。

早在2015年，其在日本面向中國游客的銷售額就達到43億日元（約人民幣2.54億元），而前一年不過23億日元，僅向中國游客銷售的金額就占到了總銷售額的3%。而小林制藥社長小林章浩也曾表示，其已經將中國消費者作為一個獨立的客戶群體來分析，他的觀點是：中國人對日本藥妝有信心，只是每次旅游時不方便購買或是出現囤積的現象，會使得公司的銷售業績顯得不太穩定。

為了能夠獲得更大的中國市場，小林制藥在去年年初公布計劃稱，未來三年將投資約300億日元（約人民幣17.72億元）用以在中國為主的海外市場收購當地企業，擴大醫藥品的海外銷售。

一年之后，其針對中國的計劃正式落地，將中丹制藥納入懷中，制藥板塊正式進軍中國。此前，小林制藥在中國設有“上海小林日化公司”和“上海小林制藥商貿有限公司”，前者于1998年由日本小林制藥、上海友誼集團、香港本豐發展合資成立，主打日化類，后者成立于2007年，經營范圍為日用品、化妝品、工藝品、五金交電等。

為什么收購中丹制藥？

中丹制藥在中國醫藥企業中算不上什么大公司，也沒有太大的知名度。小林制藥收購的“中丹制藥”是江蘇中丹集團2003年設立的全資子公司。據該公司官網介紹，其是一家從事醫療器械、制劑研發、生產銷售為一體的綜合性企業。

在產業層面，中丹制藥定位于“皮膚藥專家型生產企業”，建有6000平方米廠房，擁有搽劑、軟膏劑、乳膏 劑、凝膠劑四個劑型兩條生產線，已形成抗痤瘡類、抗真菌類、銀屑病類、抗皸裂類、鎮痛類、抗感染類、驅風鎮痛類等七大系列12 品種28個規格的皮膚外用藥產品。此外值得注意的是，中丹制藥屬于產能過剩類企業，所以其在生產自有產品的同時，還在進行各類產品的代加工業務。

在銷售層面，中丹制藥官網稱其產品在全國絕大多數身份已中標，建有完善的招商網絡和服務體系，產品覆蓋除西藏以外的31個省市區。

根據小林制藥披露中丹制藥的近三年的營收數據顯示，2014年~2016年分別實現銷售收入1800萬元、1800萬元、2000萬元，而凈利潤則分別為0、-200萬元、-400萬元，也就是說，小林制藥收購的中丹制藥是一家目前處在虧損階段的企業。

那么，為何小林制藥會看上這家虧損企業，并收購他呢？對于小林制藥而言，從業務層面，其主打與快消相關的大健康領域，在華產品更偏重與皮膚藥相關產品，所以在產品類型上頗為契合。根據小林制藥規劃，進入中國市場之后，主要加大退熱貼、暖寶寶等產品的擴大銷售。此外值得一提的是，由于中丹制藥的產能足夠，能夠滿足在中國市場的需求，以及降低成本。

此外，另一個讓小林制藥決定在中國并購的原因在于，其認為，“一般醫藥品（普藥）在中國的知名度正在逐漸提高，中國的需求也在增大，但是由于對中國市場市場的不了解，以及中國藥師制度的關系，小林集團制定的2017年普藥銷售目標并未達到。”在此種情況之下，小林制藥認為，通過并購中國項目實現本土化，在銷售方面更加適應中國體系，以達到普藥在中國市場的銷售目標。

正如小林制藥所言，“中丹制藥精通中國的醫藥事業?！敝械ぶ扑帗碛兄袊乃幤分圃旖涷?，而小林制藥則有銷售能力、研發能力、技術經驗，可以達到相互協同的作用，讓普藥在中國市場獲得更大的收獲。

對于具體的并購流程，據公告顯示，在3月29日，小林制藥董事會已經通過了該項并購的決議，并在同日簽署了股權轉讓合同，至于具體的股權交割則擬在2018年6月30日完成。另外，至于具體的并購金額，小林制藥的公告表示還不對外公布。 

小林制藥收購一家虧損企業，其表示，通過收購后，中丹制藥將成為小林制藥的關聯子公司，但是對于2018年的業績影響是輕微的。

設立中國總公司

3月29日，小林制藥董事會在審議通過并購中丹制藥的同時，也審議通過了在中國設立制藥總公司的決議。

對于在中國成立總公司的理由，小林制藥表示，通過設立中國總公司，不僅直接控制目前在中國的業務，包括此次并購的中丹制藥，實現集團的運營；另外，以達到重視中國市場，擴大業務的需求，總公司作為當地集團公司，能夠更好的在經營管理及投資方面更快速的應對。

小林制藥在中國的總公司名稱為“小林制藥（中國）有限公司”，注冊地為上海，法定代表為“紀本 慎一郎”。該公司的主要內容為，經營管理、資金管理和事業戰略制定等。注冊資金為2000萬美元。對于中國總部公司的注冊時間，根據小林制藥的規劃是擬2018年4月份正式成立。

據了解，小林制藥成立于1886年，主要從事藥品、醫療器械、日用品、食品等的研發生產，目前除了在中國設立海外公司之外，還在美國、英國、東南亞等地有所布局。另據日本共同社消息稱，小林制藥此次通過收購契機打入中國市場，10年后實現在華醫藥品銷售額增至40億日元（約人民幣2.5億元）的目標。

根據小林制藥2017年財報顯示，其營收為1567億日元（約人民幣92.59億元），實現凈利潤229.25億日元（約人民幣13.53億元）。

信息來源：E藥經理人